Mieszkania na wynajem przestają być opłacalną inwestycją
Najnowsze dane Narodowego Banku Polski jednoznacznie wskazują, że inwestowanie w mieszkania na wynajem w największych polskich miastach stało się mniej atrakcyjne niż tradycyjne formy oszczędzania. W czwartym kwartale 2025 roku średni zwrot z tej formy inwestycji okazał się niższy od oprocentowania lokat bankowych oraz rentowności dziesięcioletnich obligacji skarbowych.
Spadek zainteresowania inwestycjami mieszkaniowymi
Analiza struktury nabywców mieszkań potwierdza zmianę trendów na rynku nieruchomości. W 2025 roku udział inwestorów kupujących mieszkania w celach komercyjnych spadł do 30%, podczas gdy jeszcze w 2021 roku wynosił 38%. Szczególnie widoczny jest spadek zainteresowania zakupem mieszkań stricte pod wynajem - z 18% w 2024 roku do zaledwie 16% w roku ubiegłym.
Jednocześnie wzrósł odsetek osób kupujących mieszkania na własne potrzeby - do 71% w 2025 roku. Największy wzrost odnotowano wśród nabywców pierwszego mieszkania (38%) oraz osób poprawiających warunki mieszkaniowe swoich rodzin (32%).
Stabilizacja cen przy ujemnej dynamice realnej
Na rynku pierwotnym ceny mieszkań wykazują umiarkowaną stabilność. W dziesięciu największych miastach Polski ceny transakcyjne wzrosły kwartalnie o 0,5%, podczas gdy w Warszawie odnotowano wzrost o 1,8%. Jednak po uwzględnieniu inflacji i wzrostu wynagrodzeń, realne ceny mieszkań faktycznie spadają, co NBP interpretuje jako stopniową poprawę dostępności mieszkaniowej.
Różnice między rynkiem pierwotnym a wtórnym
Rynek wtórny charakteryzuje się większą zmiennością cenową. W Warszawie ceny wzrosły kwartalnie o 1,8%, podczas gdy w sześciu największych miastach spadły o 0,7%. W ujęciu rocznym stolica odnotowała spadek cen o 1,2%, co potwierdza presję na korekty cenowe na tym segmencie rynku.
Konsekwencje dla potencjalnych inwestorów
Dla osób rozważających inwestycje w nieruchomości dane NBP stanowią ważny sygnał ostrzegawczy. Niższa rentowność mieszkań na wynajem w porównaniu z bezpiecznymi instrumentami finansowymi, takimi jak depozyty bankowe czy obligacje skarbowe, może skłaniać do przewartościowania strategii inwestycyjnych.
Dodatkowo, spadająca realna wartość nieruchomości oraz rosnący udział kupujących na własne potrzeby sugerują, że rynek mieszkaniowy przechodzi przez okres normalizacji po latach intensywnego wzrostu cen.