Prognoza stóp procentowych na najbliższe lata
Według Ireneusza Dąbrowskiego, członka Rady Polityki Pieniężnej, optymalny poziom stopy referencyjnej w Polsce powinien ustabilizować się na poziomie 3,5 procent. Ekonomista podkreśla, że dalsze obniżki poniżej tego poziomu byłyby bardzo trudne do uzasadnienia, chyba że inflacja trwale utrzymałaby się w dolnej części pasma wyznaczonego przez Narodowy Bank Polski.
Warunki dla ewentualnych obniżek
Dąbrowski zaznacza, że rozważenie dalszych cięć stóp byłoby możliwe jedynie przy spełnieniu bardzo konkretnych warunków. Kluczowe znaczenie miałyby "twarde dowody" na trwałe zakotwiczyłenie się inflacji w dolnej części przedziału celowego NBP. Dopiero wtedy można byłoby analizować możliwość korekty stopy referencyjnej w kierunku jeszcze niższych wartości.
Perspektywy inflacyjne na lata 2026-2027
Członek RPP przewiduje, że inflacja w latach 2026 i 2027 powinna utrzymać się w dolnej części pasma celu inflacyjnego. Jak zauważa, od około półrocza wskaźnik ten mieści się już w przedziale docelowym NBP, obecnie znajdując się nawet w jego dolnej części.
Dąbrowski podkreśla, że sytuacja inflacyjna znacznie się ustabilizowała w porównaniu do poprzednich okresów. Jego zdaniem Polska na trwałe powróciła do celu inflacyjnego, choć zastrzega, że ocena ta jest uzależniona od braku zewnętrznych szoków gospodarczych.
Wpływ na rynek kredytowy
Obecna sytuacja stóp procentowych
Rada Polityki Pieniężnej w styczniu i lutym 2026 roku utrzymała stopę referencyjną na poziomie 4,0 procent. To efekt wcześniejszych obniżek - w całym 2025 roku koszt pieniądza został zredukowany łącznie o 175 punktów bazowych, a w 2023 roku o kolejne 100 punktów bazowych.
Co to oznacza dla kredytobiorców
Stabilizacja stóp na poziomie 3,5 procent mogłaby przynieść korzyści osobom planującym zaciągnięcie kredytu hipotecznego czy konsumpcyjnego. Niższe stopy przekładają się bezpośrednio na mniejsze oprocentowanie pożyczek, co oznacza niższe miesięczne raty dla kredytobiorców.
Najbliższe posiedzenie RPP, które zakończy się 4 marca, może przynieść więcej szczegółów dotyczących kierunku polityki pieniężnej w nadchodzących miesiącach. Dla osób rozważających zaciągnięcie zobowiązań finansowych warto śledzić dalsze decyzje Rady oraz analizy członków RPP.